日常消费品:猪价出现上行 养殖企业有望持续改善

来源: 发布时间:2019-04-15 18:55:47
    川财周观点生猪价格上涨,3月上市公司生猪销量、收入和售价环比均上涨。本周多家生猪养殖上市公司发布3月生猪销售简报,数据显示,销售收入和销售单价均出现环比大幅上涨,温氏股份3月销售商品肉猪200.94万头,收入32.49亿元,销售均价14.02元/公斤,环比变动分别为37.59%、69.13%、20.65%。系主要城市人员回流,终端市场消费需求逐渐回归正常节奏,同时受国内生猪市场行情变化的影响,销售均价环比上升,1季度生猪养殖企业的业绩将成为全年业绩低点。随着终端消费的逐步恢复,猪价上涨将对公司业绩带来大幅改善。行业供给偏紧已经确定,2019年2月全国400个检测县生猪及能繁母猪存栏数据,生猪存栏量和能繁母猪存栏量同比分别下降16.6%和19.1%。整体来看,逐步进入春夏季,蚊虫鼠蚁增多将增加传播几率,非洲猪瘟防控情况依旧严峻,疫区复产成功的情况不容乐观,产能出清的大趋势短期内很难改变。


由于本轮猪周期受非洲猪瘟的影响,在行业未完全找到合适的生物防控手段之前,产能扩张的可能性是较小的,由产能减少带来的价格上涨的时间将变长,当前处于价格上涨初期,价格还具备较强的上行空间。持续关注个股的盈利能力及业绩完成情况。相关标的温氏股份、牧原股份(002714)、新希望。


鸡苗价格仍维持高位,2019年禽链景气度持续。近两周受法国祖代鸡引种有望复产影响,板块出现调整。复关时间尚未确定,目前鸡苗价格受去年引种较少,供给偏紧影响,依旧持续维持在9元/羽以上,需求方面,非洲猪瘟爆发鸡肉替代性凸显,禽链景气程度有望在2019年持续。相关标的,圣农发展(002299),益生股份(002458)。


市场综述本周沪深300上涨4.90%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第9。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品(000061)加工、种植业和渔业分别变动6.11%、10.89%、4.55%、2.86%、5.67%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是新五丰(600975)、正邦科技(002157)、瀚叶股份、金新农(002548)、新希望,涨幅分别为27.36%、23.63%、19.09%、16.88%、14.66%;跌幅前五的股票分别是神农基因、ST景谷、天马科技、海大集团(002311)、宏辉果蔬,跌幅分别为3.49%、3.48%、2.44%、0.78%、0.73%。


行业动态农业农村部:新疆乌鲁木齐市米东区一养殖合作社发生非洲猪瘟疫情。


风险提示:疫病风险,环保政策执行不达预期,贸易摩擦风险,市场需求低于预期。


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