投资者掩护·明规矩、识风险”案例——非及格投资者的“风险游戏”

来源: 发布时间:2019-03-19 15:07:39

  私募投资基金(以下简称私募基金),是指在中华国民共和国境内,以非地下方法向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金的组织情势有契约型、公司型与合伙型。

  近年来,我国私募基金行业蓬勃展开,已成为支撑多档次资本市场展开的主要气力,但合法集资、兑付危机、违规宣扬、违背投资者恰当性制度等危险事情也开端露出。其中,以金融翻新名义,变相打破及格投资者底线标准的案例陆续出现。因为证监会《私募投资基金监视治理暂行方法》(以下简称《私募方法》)明白规则了私募基金及格投资者的标准,即具备相应危险蒙受才能和危险承当才能,投资于单只私募基金的金额不低于100万元等,一些公司为躲避监管规则,采取多种方法,试图打破及格投资者的相干标准。

  以投资者王某的案例为例。2014年,某基金公司向王某销售了有限合伙型基金产品,王某实缴出资金额仅30万元,投资于单只私募基金的金额低于100万元。该基金公司向非及格投资者募集资金的行动违背了《私募方法》第十一条“私募基金应当向及格投资者募集”的规则,证监会抉择给予正告,并处以顶格3万元罚款。

  还有一起通过私募产品“收益权拆分转让”概念,躲避及格投资者标准的典范案例。“XX宝”为互联网金融平台,通过其网站、APP等情势供给所谓“收益权转让”效劳。详细情势是,“XX宝”的经营商C公司通过其全资控股的D公司,作为及格投资者,后行购置相干私募产品;而后,由D公司将其持有的私募产品收益权拆分后,通过“XX宝”转让给注册用户,注册用户还可以通过“XX宝”再向其余注册用户转让收益权。“XX宝”设定的投资金额终点分手为1000元(固定收益类)和1万元(权利类)。此外,遵照D公司和投资者签订的《收益权转让协定》商定,私募产品的危险和收益在转让后均由受让方即投资者承当。后某证监局认定C公司违背《私募方法》规则,形成向非及格投资者展开私募业务、违规转让私募基金等私募产品份额、单只私募基金投资者人数逾越法定下限等守法行动,并对C公司及其法定代表人、相干治理人员依法采取了行政监管办法。而本案触及的许多投资者也遭遇了不同水平的丧失,该案也引发了多起投资者投诉。

  私募基金产品具备高危险属性,须要具备肯定危险辨认才能和承当才能的投资者才能购置。而在上述案例中,相干投资者承当了逾越本身才能的危险。如王某仅出资30万元就购置了请求投资门槛为100万元的私募基金产品;案例二中,私募产品拆分转让后,其危险均转移给了投资者。可以说,上述行动均下降了及格投资者门槛,让局部危险辨认才能和危险承当才能较弱的投资者承当了本不应当承当的危险。

  通过上述案例,提示投资者要注重以下几个问题:

  一、要不自量力。私募基金投资具备高危险的特征,对投资者危险辨认才能和危险蒙受才能请求较高。《私募方法》也明白规则了私募基金及格投资者的请求,除单只私募基金投资额不低于100万元外,同时单位净资产不得低于1000万元,个人金融资产不得低于300万元或许最近三年个人年均支出不少于50万元。投资者要从本身实践起程,不自量力,对比私募基金及格投资者标准,判定本人能否可以投资私募基金产品,在满意及格投资者标准的前提下,再抉择与本人危险蒙受才能相匹配的产品。

  二、要摸清内情。只要在基金业协会依法登记的私募基金治理人,才能向及格投资者募集资金。倡议投资者在购置私募产品前,先通过基金业协会网站(www。amac。org。cn),理解该机构能否已经在基金业协会登记,切忌通过合法渠道购置。同时,还可以多方理解私募基金治理人以往事迹状况、市场口碑以及诚信标准状况等。

  三、要细看合同。基金合同是规则投资者与私募基金治理人之间权利和责任的主要文书。倡议投资者在检讨合同时,注重合同能否契合基金业协会宣布的《私募投资基金合同指引》,要注重合同商定的权利责任能否合理,合同能否完全、能否存在缺页漏页等异样状况,要细心浏览条款,关于不懂的概念、隐约的表述应当请求基金治理人进行解释或解释,切勿被各种夸张、虚伪宣扬忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同,还应检讨每份合同内容能否完全一致。此外,还要特殊小心相似于案例二中C公司这样披着“金融翻新”外衣的违规资金募集。投资者在通过互联网平台购置金融产品时,应细心浏览相干产品介绍,理解买的是谁的产品、究竟与谁签约、资金划到何处及详细投向等。如发明异样,应及时咨询基金业协会或监管部门。

  四、要连续关注。投资者在认购私募基金产品后,应当连续关注私募基金产品投资、运行状况,请求私募基金治理人按商定执行信息披露责任。投资者若发明治理人失联,基金财富被侵犯、挪用,基金存在重微危险等状况,要及时向私募基金治理人注册地证监局或基金业协会反应;若发明私募基金治理人涉嫌欺骗、合法集资等立功线索的,要及时向公安、司法机关报案。

  五、要活期学习私募常识。互联网技巧的展开,使得金融业务一直翻新。投资者在参加私募基金等危险较高的投资业务时,也要活期学习相干常识,比方浏览监管部门或基金业协会网站、浏览报刊杂志等。细心区分相干业务或产品,切勿被所谓的翻新产品、超高收益蒙骗,切记“你看中的是他人的收益,他人想念的却是你的本金”。“

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